銀行理財子觀察——“固收+”爆款產品是怎樣煉成的？

July 29, 2021

本週，A股市場出現較大波動，上證指數跌幅一度達5％，不少投資者直呼資本市場風險大，回撤波動讓人“保持不住”。波動性明顯加大的市場環境，激發了投資者對風險本能地規避，以及對投資回報的穩定需求，銀行系“收+”產品靠著穩定的收益，再次成為投資者關注的投資對象。

據中國理財網數據，截止日期，銀行新發行的混合類理財數量有 1680 只，比去年同期多出近 50%，較同期增長 394%。

銀行混合類理財撐起了“固收+”產品市場的半邊天。究其原因，一方面，銀行理財穩健的投資風格，能夠滿足投資者低風險，低波動偏好;另一方面，銀行理財子公司的成立，進一步提振了銀行的“固收+”市場。

中國理財網數據顯示，最後時刻，銀行理財子公司的混合類理財產品有407只，銀行理財的幾乎全部來自於理財理財。

“固收+”是國內財富管理市場的藍海，理財組合則被獵取端的“明日子”類。去年，理財合併的混合產品募集提速，光大理財的“陽光橙增盈收益絕對策略” ”產品開售45分鐘即破百億。

掀開爆款產品的一角，難以發現真實的需求，以及在滿足需求，理財的內功。

需求剖析

先來看一組最近的數據。據普益標準，5月份銀行新獨立式淨值型混合類產品的平均指標為4.78%。其中，混合類產品指標比較基準走高，而固收類產品普遍則持續下降。

第二組數據是6，銀行混合類淨值月份產品指標為3.65%，環比138BP。

在權益類市場時，混合類產品有固定收益類出現。混合類產品通過調整投資組合，控制返回。

所以，投資“固收+”的收益目標一般高於純固收類產品，而風險水平要控制在較低位置。以“陽光橙增盈絕對收益策略”為例說明，其資產配置採取多資產、多，實現對債券、權益和策略，策略的動態組合投資降低在流動率、控制回撤的基礎上，實現穩定收益。

據太陽橙產品投資策略說明，多資產即資產非上追踪個股、債券、大類資產。與公募基金不同，銀行理財的投資範圍除了債券、金融衍生品外，還有標債權等產品。而多策略規劃理財子需要從配置策略出發，結合數量模型，平衡投資組合。

從結果來看，多資產，多策略滿足了投資者選擇混合類產品的需求。“陽光橙增盈絕對收益策略”自成立以來，折合年化收益率最高超6.3％。

年初，權益多頭配置中樞定為20%，再配合債券、優先股票、創業產品中性和打新策略增長產品的收益穩定性開售30分鐘銷售破50億，總規模216億，再創同品類理財理財新高，自成立以來折合年化達目標。93 %。陽光橙增盈盈”，從最大5月撤出，20.14%”。

開放性的兩面

當然，虛假的普通理財產品的特點是能夠滿足大眾需求，有可能滿足。那麼，影響一個普通理財產品的爆款因素還有哪些？

火爆的公募基金已把經驗傳給市場：的經理和更廣的觸達渠道。這在銀行理財基金獲得了專業驗證。

商業銀行的資管競爭力體現在投研能力，包括資產配置，風險管理，產品設計等方面。回顧光大理財的母公司光大銀行的戰略定位，自2018年，該行確立了“打造一流財富管理銀行”的戰略目標，突出財富管理銀行特色，最明顯的是資產管理能力的提升。數據顯示，201 年官方數據顯示，光大理財 2 年積累為投資者創造收益超過 150 美元。

從銀行母公司脫離的理財子公司，在繼承母行服務能力的同時，不乏開放和創新的空間。美國GOOGMAN

這裡的開放，同時體現在對人才的吸納。據光大理財陽光產品二分投資報告，其投資經理構成有光大銀行內部調養，還有外部保險資管、基金公司、人才等人才引進。在保證自身特色的同時，還吸收了整個資管的行業養分。

另一方面，開放還體現在銷售市場的紅點。據統計，光大理財家理財產品已經登陸了十餘家銀行代銷機構。

而去年起，光大理財“線上開戶+線上風險信息+Z碼產品對接”等線上服務的研究，讓讓陽光明媚的行動系列等產品能夠地觸達橙子